钢材10大配资公司

　　核心观点：假期地产销售同比降2成钢厂亏损长短流程限产检修均增加

　　主要逻辑：

　　①假期唐山钢坯整体下跌10，上海螺纹跌10，上海热卷跌40。假期螺纹库存增幅为近8年同期偏高水平，不过螺纹库存绝对水平偏低。最新247家钢厂日均铁水247.01万吨，降1.98万吨。发改委、证监会加强对矿石价格监管，矿价高位区间需谨慎。备受关注的房地产税立法并未出现在十四届全国人大立法规划中。假期样本地产成交同比降2成。

　　②地产销售、新开工和施工面积同比继续下降。8月地产新开工降23%，施工降29%。9月财新制造业PMI录得50.6，环比下降0.4%。8月挖掘机国内销量同比下降37.7%。1-8月规模以上工业企业利润同比下降11.7%。1-8月钢材出口同比增28.4%。

　　③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

　　投资建议：暂且观望。

　　焦煤焦炭

　　核心观点：节中煤焦市场稳定运行 焦炭第三轮提涨存在预期 震荡运行

　　①截止到，青岛港准一级冶金焦平仓价格为2340元/吨，较节前无变化；沙河驿蒙#5精煤自提价为2270元/吨，较节前无变化；澳洲峰景矿硬焦煤到岸价为372美元/吨，较节前上涨27.5美元/吨，涨幅为7.98%。长假前夕，山西省出台《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》，明确4.3米焦炉前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停 。长假期间，此措施尚未落地，节日后若措施若严格执行，将导致焦化产能短期收紧，为焦炭第三轮提涨提供支撑。焦煤方面，产地事故影响尚未平息，前期因事故停产的煤矿企业在节日期间陆续复产，竞拍价格小幅下跌，市场暂稳运行。蒙煤方面三大主要进口口岸假期处于闭关当中，将于今日恢复通关。海运煤方面澳煤节日期间涨幅较大，虽然国内接货意愿不高，但国际煤价的上涨将会给予国内煤价一定的价格支撑。此外，值得关注的是，节内美债收益率意外上升，国际原油价格暴跌，将一定程度上扰动国际能源市场，间接影响到煤炭价格。

　　②2023年8月份，中国进口炼焦煤957.31万吨，占煤炭总进口量的21.59%，环比增加34.20%，同比增加49.44%。2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨，同比增长61.50%。1-8月份中国焦炭出口量为557.5万吨，较去年同期减少46.7万吨，降幅为7.7%。其中8月份焦炭出口量为87.1万吨，环比增加35.5%，比去年同期减少13.3%。

　　③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。

　　市场研判：单边：观望为主

　　铁矿石

　　核心观点：假期钢厂库存大幅下降 钢厂亏损导致限产检修增加

　　主要逻辑：

　　①现货价格：青岛港PB粉935（+3）， 金步巴粉902（-1），超特粉845（0）。铁矿现货今日上涨1-10，全国港口现货成交59.5万吨，环比上涨1.5%，进口矿成交19笔，今日现货市场整体成交一般，贸易商报价积极性一般，报价较为坚挺，钢厂方面询盘较少，消耗库存为主。

　　②长假期间TSI铁矿石期货表现为震荡下跌10大配资公司，远期现货市场整体表现相对冷清。国产铁精粉市场涨跌互现，矿山按订单正常走货，几无库存。疏港方面，因假期原因疏港量季节性回落。贸易商由于未出货的原因，贸易矿库存明显增加。港口铁矿库存继续维持去库趋势，45港铁矿石库存量为11181.06万吨，较下降204.36万吨。铁水产量日均247.01，较上周环比下降1.98，检修高炉数量增加带动铁水产量下滑。钢厂进口矿库存8664.6万吨，环比下降1180.22万吨，去库化明显。港口库存继续下降至低位，铁水下降但仍处于高位，期货贴水较大，假期铁矿掉期小幅下降，预计节后首日低开后震荡运行。